燃爆！中国资产强势上扬，大数据深挖“红包行情”，两大主线揭秘2月金股

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　　龙腾云海辞旧岁，蛇跻山川迎新年。2月5日将迎来乙巳蛇年的首个交易日，以史为鉴，A股能否以红盘开启吉祥日——“春节红包”行情能否如期而至？

　　数据宝特推出《开“巳”大吉》新春系列稿件，聚焦春季“躁动”机遇，本文为第四篇——《节后前瞻篇》。

　　春节后A股“红包行情”

　　概率有望达到75%

　　以2000年至2024年的数据来看，春节前5日（T-4日至T日）涨跌幅方向与春节后5日（T日至T+5日）涨跌幅方向为同向的概率有64%。

　　若春节前5日（2020年因新冠肺炎疫情影响除外）呈较大跌幅，则春节“红包行情”或更为显著。

　　比如，2018年春节前5日，沪指累计跌超3%，春节后5日涨幅超2%；2022年春节前5日沪指累计跌超4%，春节后5日则涨超2%，其中春节后3日涨超3.5%。

　　2025年春节前5日（1月21日至27日），沪指累计微涨0.19%；1月27日，沪指微跌，创业板指跌幅超过2.5%。节前最后一日及节前5日表现，均为近3年最弱。

　　单从节后行情来看，分别计算春节后首个交易日（T+1）、春节后第3个交易日（T+3日）、春节后第5个交易日（T+5日）较春节前最后一个交易日（T日）沪指的涨跌幅，结果显示，沪指在前述3个时间段的平均涨跌幅均为正，分别为0.28%、1.08%、1.72%；其中春节后首个交易日（T+1日较T日）最大涨幅平均达到1%。

　　从上涨概率来看，上述3个时间段上涨概率最大的是春节后第3日，沪指上涨概率（上涨年份数/总年份数较春节前最后一个交易日即T日）达到72%；其次是春节后第5日交易日，沪指上涨概率为68%；春节后首个交易日沪指上涨概率为56%。

　　在春节前最后1个交易日为下跌的年份中，春节后第3日沪指上涨概率达到75%，而春节后第1日、第5日沪指上涨的概率均低于65%。这意味着，A股春节“红包行情”或大概率出现在春节后第3日，以75%的概率发生。

　　春节期间

　　中国资产表现领先全球

　　2025年春节后A股行情如何演绎？从全球来看，自1月28日至2月3日，美国三大股指表现一般，纳指仅上涨0.26%，道指跌0.65%。

　　2月1日，特朗普签署行政令，宣布对进口自中国的商品加征10%的关税。中国资产走出独立行情，1月28日至2月3日，香港恒生指数、恒生科技指数纷纷上涨，其中恒生科技指数涨幅居全球重要指数前列；在A股开市的前一日（2月4日），恒生科技指数大涨5.06%，恒生指数涨2.83%。

　　此外，自1月28日至2月3日，富时A50期指小幅下跌。不过2月4日，富时A50期指走势相对强势，当日涨超1%。

　　需要补充的是，中国证监会主席吴清2月1日在《求是》杂志刊发了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章。谈及下一阶段资本市场改革的重点任务，吴清表示，坚持稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为主线，以进一步全面深化资本市场改革为动力，强本强基、严监严管，持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，不断开创资本市场高质量发展新局面。

　　上文举措及节日期间表现，无疑给A股节后的表现注入“强心剂”，春节后A股“红包行情”可期。

　　近六成行业春节

　　“红包行情”概率超80%

　　按申万一级行业划分，从2000年至2024年数据看，春节后3日、后5日，A股有近六成行业上涨概率超过80%。

　　以春节后5日的行情为例，环保、农林牧渔、综合行业上涨概率均站上90%，前2个行业仅在2001年发生下跌。纺织服饰、公用事业上涨概率超过85%。相比之下，大金融板块表现相对一般，春节后上涨概率垫底。

　　TMT板块表现可圈可点。通信、电子行业上涨概率达到80%，传媒、计算机行业上涨概率超过75%。其中电子行业表现最为强势，春节后3日、后5日上涨概率均达到80%，自2000年至2024年，春节后3日、5日平均涨幅分别为2.77%、4.35%。

　　多家机构积极预判

　　春节“红包行情”

　　或许历史会重演，但不会重复。春节前的1月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，证监会主席吴清表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股；2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。

　　前券商首席经济学家李大霄表示，中国股市真正意义上的长钱来了，上述两项举措预计每年向A股引入的中长期资金规模在9000亿元至1万亿元左右；随着硬指标的落实，市场信心恢复也会带来更加多的主动性增量资金。

　　与此同时，春节前多家机构在春节前对于节后行情给出预判。整体来看，市场分析人士指出，春节后，随着流动性改善、长假结束，投资者要重新加仓。与此同时，春节后距离两会更近，投资者开始对两会政策进行预期和布局。因此，春节后，市场风险偏好会明显升温，交投明显活跃。

　　认为，行情有望开启新一轮上涨，关注政策加码落地带来的基本面改善。需持续跟踪1月中下旬到3月两会各政策的落地情况，以及后续基本面数据改善情况。

　　广发策略表示，2025年年初的市场表现基本符合过去十五年的数据规律。历史上“春节至两会”区间指数上涨概率超过90%，随着海内外不确定性先后落地，今年的“春季躁动”已渐近。

　　表示，看好春节至两会反弹窗口。伴随着春节后流动性的回补、投资者对两会政策的期待（重点应放在产业政策上）将会推动春节至两会形成股市反弹的窗口期。

　　券商2月金股出炉

　　在积极的预期之下，哪些行业或板块有望获资金关注？根据上述机构观点整理发现，科技、消费板块的关注度较高。

　　例如，指出，结构上重视“科技牛”。仍旧看好大科技和大消费两个方向；其中，大科技板块主要关注人形、AI应用、低空等代表先进生产力发展的方向，大消费更多关注政策导向的方向。

　　截至1月27日，共有、平安证券、等10余家券商机构公布2月份月度金股（可得数据），共计104只。

　　从行业分布来看，104只金股广泛分布于25个行业，公司数量前3的行业分别是电子、机械设备及汽车；数量较少的是石油石化、轻工制造、建筑材料及国防军工等5个行业。

　　从推荐次数来看，上述104只金股中，14股近3个月以来获2家及以上机构推荐。、获4家机构推荐；获3家机构推荐，、、等获2家机构推荐。

　　从市场表现来看，1月份前述14只金股平均涨4.24%，仅中国神华1月份跑输（-2.99%），蓝思科技、、宇通客车涨幅居前3，1月份涨幅均超过8%。

　　10只业绩预喜的

　　TMT金股出炉

　　值得注意的是，上述104只金股中，以电子、计算机、通信及传媒为主的TMT板块个股共有26只。1月以来，26只TMT金股平均涨幅接近10%，、-U、涨幅位居前3名，均超过25%。

　　结合业绩来看，上述26只TMT金股，2024年业绩预喜的有10只，含2只扭亏股及8只预增股。

　　具体来看，汉得信息及2024年业绩扭亏。计算机股汉得信息获推荐，受益于自主产品业务的快速增长，特别是工业软件、数字营销、供应链等产业数字化业务，公司2024年净利润上限或达到2.1亿元。信达证券认为，公司受益于B端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势，借字节系AI大模型东风，领先布局有望带来长期收益。

　　电子股仕佳光子获中原证券推荐，2024年业绩扭亏得益于公司持续提高运营管控能力，加强降本增效工作，提高产品良率，降低产品成本等因素。中原证券认为公司800G光模块用AWG芯片及组件、MPO光纤连接器、CW光源等产品有望受益于高速率光模块的放量。

　　业绩预增的8只金股中，、、2024年净利润增幅上限超过250%，前2家公司均获平安证券推荐。

　　平安证券认为，兆易创新端侧AI发展对可穿戴芯片提出新需求，公司持续产品技术迭代，将受益于可穿戴产品AI化的发展趋势，公司2024年净利润增幅有望超过550%；恒玄科技专注超低功耗计算SoC芯片设计，伴随品牌厂商成长，公司2024年净利润增幅上限高达280.18%。

　　另外，上述8只业绩预增股中，、也获得平安证券推荐为2月金股，2家公司1月表现两极化分布，前者1月涨26.47%，后者下跌14.55%。  

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